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Titulación
IOE

Descripción del Curso o Máster

Bonificable
Empresas
Diploma
Universitario
Temario
Multimedia

Este máster en finanzas y dirección financiera capacita a los participantes para los más complicados retos profesionales. Entre los temas a tratar está el análisis económico-financiero, así como el análisis y evaluación de los balances. Por otra parte, se estudiará en detalle la financiación de las empresas, la banca y los mercados financieros.

Se prestará especial atención en este programa de finanzas y dirección financiera a las fusiones, finanzas internacionales y gestión del riesgo. Las empresas en el entorno actual donde la competitividad corporativa prima, necesitan de especialistas capacitados. Entre las habilidades de estos expertos debe estar la valoración de mercados financieros internacionales. Además, la evaluación del riesgo y la toma de decisiones en cada situación.

Los estados financieros, o dicho sea de otra manera, el reflejo del análisis de la situación económica de la empresa en un momento especifico, se estudiará en este máster de finanzas y dirección financiera. El estado de la empres se estudia mediante documentos tales como el balance de situación. Así como la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria. Documentos que aprenderán a confeccionar los alumnos de este máster de finanzas y dirección financiera.

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Una empresa cualquiera se compone de dos grandes aspectos: los fondos propios y el pasivo. Los propios, por su parte, proceden de aportaciones de socios al capital social. Son beneficios propios y no repartidos que quedan en la empresa como reservas. Por pasivo, o la vía de endeudamiento, la financiación de la empresa mediante deudas no implica derecho sobre su propiedad mientras esa deuda se pague.

Por una parte, la rentabilidad de la inversión de los accionistas es insegura. Ya que depende de los pagos de dividendos. Así como a la revalorización de los títulos. A esto le llamaremos en este máster de finanzas y dirección financiera a la renta variable.

Existen varios modelos creados por autores que explican estas teorías en profundidad. Entre los que se estudiarán en este máster en finanzas y dirección financiera están el modelo de Shapiro, modelo de Gordon y el CAPM (Capital  Pricing Asset Model).

La política de endeudamiento

En este programa de finanzas y dirección financiera se darán a conocer la combinación de fuentes de financiación a largo plazo. Dígase el análisis de la empresa para determinar si existe o no una estructura de capital óptima. Mediante este análisis o búsqueda se podrá diagnosticar si se maximiza el valor de mercado de la empresa.

El valor de la empresa deberá coincidir con el valor de mercado de sus fondos propios más el de sus deudas. La ecuación quedaría como V= E+D. Aunque se manifiesta como una simple sumatoria, el resultado real depende de los flujos de caja que genere la actividad.

La política del endeudamiento en finanzas y dirección financiera parte de la teoría de irrelevancia de Modigliani y Miller. Quienes consideraban que la empresa no podía ni puede modificar su valor modificando la estructura de capital empresarial. Los mismos indicaban que en mercado capitales perfectos el valor de mercado de la empresa y el coste de capital eran independientes de su estructura capital. En este caso, la política de endeudamiento no afecta al valor de la empresa. Ni, en el mismo sentido, al valor de las acciones. Según Modigliani y Miller,  el valor de mercado viene a ser definido por la actualización de la renta que general los activos.

Los participantes de este máster en finanzas y dirección financiera conocerán también la Teoría del equilibrio, que sugiere que se eligen los niveles de deuda. Los mismos deben  compensar los ahorros fiscales por intereses con el coste de la insolvencia financiera.

Para finalizar este breve acercamiento, también se comentará la Teoría de la jerarquía financiera. De acuerdo con este programa de finanzas y dirección financiera,  las empresas prefieren emitir deuda y no acciones. Esto se aplica solo cuando la financiación resulta insuficiente.

Decisiones financieras en tiempos de crisis

Las decisiones financieras en tiempos de crisis determinan la actitud de las entidades financieras en la crisis, como veremos en finanzas y dirección financiera. Pero primero, ¿qué es una crisis financiera? Es un desorden del funcionamiento de los mercados financieros que afecta violentamente a los activos.

En algunos casos, puede llegar a poner fin a la existencia de instituciones financieras, como se estudiará en este máster de finanzas y dirección financiera. De esta manera, las crisis logran poner en peligro a todo el sistema financiero económico. Las crisis crecen por contagio y de manera acumulativa, han existido desde la memoria misma de la humanidad. Generalmente las mismas características, distintos detonantes. Muchos especialistas coinciden en que conocer el origen de una crisis, de poco sirve a la hora de diagnosticar otra.

En la actualidad, se vive en un contexto post-crisis económica. Un fenómeno que comenzó en Estados Unidos a finales del año 2007 y que se ha alargado por más de diez años. El cambio de crisis financiera a crisis económica es cuando los ciudadanos sufren las consecuencias en la economía real. Lo que comenzó como tensión y problemas de liquidez en las instituciones financieras, paso a las instituciones no financieras. Y de aquí a los individuos mediante la subida de los tipos de interés.

El principio de la crisis económica actual puede encontrar centro en los desequilibrios generados por la irrupción de las tecnologías. El disfrute del dinero barato, los precios bajos generaron una burbuja inmobiliaria. Dentro de estar burbuja los bancos estadounidenses hicieron un uso extremos de las hipotecas. Al subir los intereses, los clientes dejaron de comprar viviendas y/o pagar impuestos. Este descenso en la actividad económica generó un efecto dominó en la economía.

La crisis financiera internacional

En este curso de finanzas y dirección financiera analizaremos  los factores diferenciales que hacen que Europa haya sufrido la crisis económica de otra manera. En todos los países europeos se sufrieron las consecuencias de esta burbuja inmobiliaria. Aunque la cultura europea difiere en tanto los bancos y cajas estaban menos expuestos a las hipotecas.

La consecuencia más clara de esta crisis en España fue el desempleo, entre los años 2007 y 2011, las cifras de desempleo no hicieron más que subir. España se situaba en el mundo como la economía desarrollada con mayor tasa de paro.

Como veremos en este máster en finanzas y dirección financiera. Las circunstancias que permitieron que la crisis golpeara con mayor fuerza en algunos países europeos fueron la pérdida de la productividad. 

Además de la fuerte dependencia del petróleo y el excesivo peso del sector inmobiliario en la economía.  Algunos autores y críticos sostienen que la pertenencia a la zona Euro fue otro de los motivos.  El elevado déficit comercial por cuenta corriente y la financiación del déficit comercial.

A esto se puede sumar que ea finales de los años 2000, se tardó en reconocer que el endeudamiento era general y no solamente se trataba del sector público. Igualmente, se tardó en reconocer la fortísima dependencia hacia los mercados internacionales. Y para finalizar, la tardía aparición de la morosidad bancaria en los países europeos. Todas estas circunstancias hicieron de Europa uno de las regiones más afectadas por la crisis financiera y ulterior crisis económica. Como se analizará en profundidad en este máster en finanzas y dirección financiera.

Plan de Estudios

Asignatura 1. Análisis económico-financiero. 

  • Los estados financieros.
  • El análisis de la rentabilidad y solvencia de la empresa.
  • El análisis del capital circulante, la liquidez empresarial.
  • Costes de la financiación y decisiones de inversión.
  • El análisis de los costes de la rentabilidad de proyectos.

Asignatura 2. Análisis y evaluación de balances.

  • Estados financieros y su análisis.
  • Análisis del balance de situación.
  • Análisis de la cuenta de pérdidas y ganancias.
  • Análisis de la rentabilidad y solvencia de la empresa.
  • Análisis del fondo de maniobra y gestión del circulante.
  • Análisis con datos sectoriales.
  • Análisis integral de los estados financieros.

Asignatura 3. La financiación en la empresa.

  • La política de endeudamiento.
  • La política de dividendos.
  • La planificación financiera.

Asignatura 4. Fusiones, finanzas internacionales y gestión del riesgo.

  • Fusiones y adquisiciones de empresas.
  • La gestión financiera internacional.
  • Las opciones.
  • Introducción al riesgo.
  • La gestión del riesgo.
  • El riesgo, la rentabilidad y el presupuesto de capital.
  • El coste del capital medio ponderado y la valoración.

Asignatura 5. Banca y mercados financieros.

  • El sistema financiero en perspectiva.
  • Liquidez, rendimiento y riesgo de los instrumentos financieros.
  • El Eurosistema, el sistema europeo de bancos centrales y la estructura española.
  • Operaciones de pasivo y activo.
  • Fondos de inversión
  • Préstamos hipotecarios.
  • El mercado de divisas y los euromercados.
  • Introducción a la bolsa y otros mercados financieros.
  • La política monetaria en la Unión Europea.

 Asignatura 6. Finanzas corporativas.

  • Las finanzas en la empresa.
  • Análisis y gestión del circulante.
  • Análisis y gestión de proyectos.
  • Decisiones de financiación en la empresa.
  • Valoración de empresas.
  • Fusiones y adquisiciones de empresas.

 Asignatura 7. Finanzas internacionales.

  • El mercado de divisas.
  • Los mercados de capitales y deuda internacionales.
  • Estructura de capital en un contexto multinacional.
  • Valoración de empresas en un contexto multinacional.

Asignatura 8. Financiación e inversión en la organización.

  • El funcionamiento económico-financiero de la empresa.
  • La decisión de inversión a largo plazo.
  • La decisión de financiación a largo plazo.
  • Estructura óptima de capital y política de dividendos.

Asignatura 9. Gestión financiera en la empresa.

  • La gestión del circulante y la liquidez.
  • La gestión activa de la tesorería: el Cash Management.
  • La financiación y gestión de déficits a corto plazo.
  • Sistema financiero e instituciones financieras.

Asignatura 10. Decisiones financieras en tiempos de crisis.

  • La crisis financiera y la crisis económica.
  • La actitud de las entidades financieras en la crisis.
  • Novedades en riesgos.
  • El uso de los medios de pago para ganar liquidez y evitar perjuicios.
  • La negociación de deudas.

Asignatura 11. Medios de financiación internacional.

  • Medios de cobro y pago en el comercio internacional.
  • Los nuevos medios de cobro y financiación internacional.
  • La financiación de las operaciones de comercio internacional a corto plazo.
  • Modalidades de financiación.
  • La financiación de las ventas internacionales a largo plazo con apoyo oficial.
  • Las inversiones directas internacionales.

Asignatura 12. Trabajo de fin de Máster.

Objetivos del Curso o Máster

  • Realizar análisis financieros y económicos para poder tomar decisiones estratégicas.
  • Evaluar balances para realización de estadísticas y planes de mejora para gestionar adecuadamente el estado financiero de la empresa.
  • Gestionar las finanzas internacionales teniendo en cuenta el riesgo y gestionando las opciones para la rentabilidad óptima de la empresa.
  • Valorar los mercados financieros para saber entender su proceso y saber negociar en bolsa.
  • Aprender a tomar decisiones financiera y de inversión tanto a corto como a largo plazo.
  • Saber gestionar los cobros y pagos internacionales y comprender los entresijos de la financiación internacional.
  • Visión para examinar y manejar operaciones financieras como la valoración de empresas, las fusiones, las adquisiciones, las negociaciones de deudas, etc.

@IOE Business School 2017

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